Goldman Sachs cảnh báo về kịch bản thị trường Mỹ biến động mạnh

Chứng khoán Mỹ giảm sâu trước áp lực bán ra mạnh mẽ của cổ phiếu ngân hàng và tài chính Thị trường chứng khoán Mỹ chứng kiến phiên giảm điểm rất mạnh, trong khi đó giá dầu giảm sâu do nhà đầu tư lo ngại Fed sẽ vẫn duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt.

Vì sao cổ phiếu Apple và Microsoft chi phối thị trường chứng khoán Mỹ? Trong chỉ số S&P 500 có khoảng 11 nhóm ngành nhưng riêng ngành công nghệ đã chiếm đến hơn 25% giá trị vốn hóa của chỉ số.

Diễn biến trên thị trường chứng khoán Mỹ trong thời gian qua nhiều khả năng sẽ có thay đổi bước ngoặt sau khi chỉ số giá tiêu dùng Mỹ được công bố. Chuyên gia John Flood thuộc ngân hàng Goldman Sachs dự báo về những kịch bản mà nhà đầu tư có thể đối mặt.

Theo Bloomberg, nếu sắp tới chỉ số lạm phát Mỹ theo công bố trên mức 6%, chỉ số S&P 500 có thể giảm ít nhất 2%. Tuy nhiên, thị trường chứng khoán nhiều khả năng sẽ tăng cao nếu chỉ số CPI không đạt mốc 2,1%, đúng theo kỳ vọng của các chuyên gia.

“Thị trường đang mong muốn lạm phát hạ nhiệt bởi nếu chỉ số lạm phát cao sẽ chỉ khiến cho thị trường thêm nhiều bất ổn. Việc nâng lãi suất trong tháng 5/2023 chắc chắn sẽ xảy ra tuy nhiên sau đó liệu có hạ mạnh lãi suất trong quý 4 hay không? Đó là cái mà nhiều nhà đầu tư trên thị trường tài chính đang tính đến”, ông Flood nói.

Phiên giao dịch ngày thứ Ba, lợi suất trái phiếu Bộ Tài chính Mỹ tăng sau khi thị trường chứng khoán Mỹ biến động trong biên độ hẹp do nhà đầu tư chờ đợi số liệu về lạm phát cũng như lợi nhuận ngành ngân hàng công bố trong tuần. Thị trường chứng khoán Mỹ có phiên giao dịch bình lặng nhất tính từ tháng 11/2022, khối lượng giao dịch ở mức thấp.

Vào giai đoạn cuối năm 2021 và đầu năm 2022, Fed từng có nhận định sai về lạm phát rằng giá cả cao chỉ diễn ra trong ngắn hạn, tuy nhiên sau đó đã buộc phải thay đổi quan điểm và nâng lãi suất rất mạnh tay để hãm phanh đà tăng trưởng của nền kinh tế. Bất ổn liên quan đến chính sách của Fed đã tạo ra nhiều biến động thị trường trong năm vừa qua.

Trong khoảng thời gian trên, chỉ số S&P 500 thường biến động tăng/giảm trung bình đến 1,9% trong ngày công bố chỉ số CPI, cao gấp đôi so với mức biến động trung bình của 12 tháng vừa qua.

Chỉ số này đã tăng 7% tính từ tháng 1/2023, một phần bởi những kỳ vọng về khả năng Fed sẽ đảo chiều chính sách và nới lỏng chính sách tiền tệ trong năm nay khi mà khả năng suy thoái kinh tế tăng lên.

Lạm phát nhiều khả năng sẽ hạ nhiệt đến tháng thứ 9 liên tiếp. Dù rằng sự sụt giảm này có thể coi như dấu hiệu cho thấy biện pháp siết chặt tiền tệ của Fed có thể đã kiềm chế được giá cả tăng ở mức độ nào đó, lạm phát thực tế hiện vẫn cao hơn nhiều so với ngưỡng 2% theo tính toán của ngân hàng trung ương.

Giám đốc điều hành Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) cảnh báo kinh tế toàn cầu đương đầu với nhiều năm tăng trưởng chậm, triển vọng kinh tế trong trung hạn yếu nhất trong hơn 30 năm, theo nội dung bài báo mới được Financial Times đăng tải.

Phát biểu tại Washington trước thềm cuộc họp mùa xuân của Ngân hàng Thế giới (WB) và Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) vào tuần tới, bà Kristalina Georgieva lo ngại kinh tế toàn cầu sẽ chỉ tăng trưởng trung bình khoảng 3% trong vòng 5 năm tới.

Nếu kịch bản trên thành hiện thực, mức tăng trưởng kinh tế 3% như vậy thấp hơn ngưỡng trung bình 3,8% của hai thập kỷ vừa qua, đồng thời nó cũng là triển vọng tăng trưởng trung hạn kém nhất tính từ năm 1990.

Trong nhiều thập kỷ từ đó đến nay, toàn cầu hóa đã giúp tăng mức tăng trưởng và đưa được hàng trăm triệu người khỏi đói nghèo. Thế nhưng khi mà làn sóng bảo hộ thương mại tăng lên và nhiều nền kinh tế lớn như Trung Quốc hiện giờ giàu có hơn, tốc độ tăng trưởng của kinh tế toàn cầu sẽ chững lại.

Giám đốc điều hành IMF chỉ ra những “lực cản” với tăng trưởng kinh tế bao gồm sự phân cực về kinh tế và căng thẳng địa chính trị.

Bà khẳng định: “Con đường trở lại với tăng trưởng cao đầy gập ghềnh. Triển vọng tăng trưởng kinh tế yếu đồng nghĩa sẽ khó hơn nếu muốn giảm đói nghèo, hàn gắn các “vết sẹo” kinh tế của cuộc khủng hoảng COVID-19, đồng thời mang đến cơ hội mới và tốt hơn cho tất cả mọi người”.

Đối với những quý tới, IMF hiện đang ủng hộ quan điểm từ nhiều nước thuộc OECD và nhiều tổ chức quốc tế khác liên quan đến việc các ngân hàng trung ương nên duy trì lãi suất cao. Bà Georgieva nói rằng việc xử lý lạm phát có thể mang đến nền tảng cho triển vọng tăng trưởng kinh tế dài hạn.

Cũng theo bà Georgieva, vụ sụp đổ của ngân hàng Silicon Valley Bank và Credit Suisse bộc lộ những thất bại về quản trị rủi ro tại một số ngân hàng, đặc biệt công tác giám sát cũng có những vấn đề. Dù vậy, các nhà hoạch định chính sách Mỹ cũng đã hành động nhanh chóng và tổng thể trong những tuần gần đây.

Bà Georgieva tin rằng tình hình mất ổn định tài chính cần phải được giải quyết thông qua việc ngân hàng trung ương các nước bơm thanh khoản dồi dào nhằm giúp các ngân hàng xử lý khó khăn về vốn. Tuy nhiên nếu tình hình rối loạn tiếp diễn, bà thừa nhận giới chức tiền tệ có thể phải thay đổi quan điểm và hạ lãi suất.

Theo kịch bản đó, các ngân hàng trung ương sẽ phải chấp nhận đánh đổi giữa mục tiêu kiềm chế lạm phát và đảm bảo ổn định tài chính cũng như việc sử dụng các công cụ phù hợp. Cũng theo bà Georgieva, dự báo mới nhất về tăng trưởng kinh tế của IMF dự kiến công bố vào tuần tới tạm thời sẽ chưa có nhiều thay đổi so với lần gần nhất dù kinh tế thế giới đã đón nhận một số diễn biến mới.

Chứng khoán Mỹ giảm sâu trước áp lực bán ra mạnh mẽ của cổ phiếu ngân hàng và tài chính Thị trường chứng khoán Mỹ chứng kiến phiên giảm điểm rất mạnh, trong khi đó giá dầu giảm sâu do nhà đầu tư lo ngại Fed sẽ vẫn duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt.

Tìm lý do khiến thị trường chứng khoán các nước mới nổi giảm mạnh Trung Quốc, nước có thị trường chứng khoán chiếm tỷ trọng đến gần 30% trong chỉ số của thị trường mới nổi, góp phần không nhỏ vào sự suy giảm chung của chỉ số này.